ब्रिजवाटर एसोसिएट्स के संस्थापक रे डेलियो ने चेतावनी दी है कि AI के प्रति अत्यधिक उत्साह बाजार को 1929 और 2000 जैसे विनाशकारी बुलबुले की ओर धकेल रहा है। उन्होंने 'संपत्ति' और 'नकदी' के बीच के महत्वपूर्ण अंतर को समझाते हुए निवेशकों को सचेत किया है।

मुख्य बातें

  • रे डेलियो ने AI बाजार की तुलना 1929 और 2000 के ऐतिहासिक बाजार क्रैश से की है।
  • उन्होंने चेतावनी दी है कि 'संपत्ति' (Wealth) और 'नकदी' (Money) एक समान नहीं हैं।
  • बढ़ते स्टॉक जारीकरण (Stock Issuance) और अत्यधिक मूल्यांकन को बुलबुले फटने के बड़े संकेत माना जा रहा है।
  • OpenAI और Anthropic जैसी कंपनियां ट्रिलियन-डॉलर मूल्यांकन की ओर बढ़ रही हैं, जो जोखिम भरा हो सकता है।

ब्रिजवाटर एसोसिएट्स के दिग्गज निवेशक रे डेलियो ने हाल ही में 'द डायरी ऑफ ए सीईओ' पॉडकास्ट में एक चौंकाने वाली चेतावनी दी है। डेलियो का मानना है कि आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) को लेकर मौजूदा बाजार का उत्साह एक ऐसे 'बुलबुले' (Bubble) का रूप ले रहा है, जो 1929 की महामंदी और 2000 के डॉट-कॉम क्रैश की याद दिलाता है।

इतिहास खुद को दोहरा रहा है?

डेलियो की यह चेतावनी ऐसे समय में आई है जब बाजार में भारी सट्टेबाजी देखी जा रही है। SpaceX का हालिया आईपीओ और OpenAI तथा Anthropic जैसी कंपनियों का ट्रिलियन-डॉलर मूल्यांकन की ओर बढ़ना बाजार इतिहासकारों के लिए खतरे की घंटी है। विशेषज्ञ जेरेमी ग्रैंथम, जिन्होंने पहले भी जापानी और डॉट-कॉम बुलबुले की सटीक भविष्यवाणी की थी, डेलियो के इस विचार का समर्थन करते हैं।

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बोज़ोकमीडिया विश्लेषण (BozokMedia analysis shows)

बोज़ोकमीडिया के विश्लेषण से पता चलता है कि बाजार वर्तमान में 'बुलबुले के भीतर बुलबुले' की स्थिति में है। ग्रैंथम के अनुसार, ChatGPT के आने से बाजार में जो तेजी आई, उसने मूल समस्या को ठीक करने के बजाय केवल उसे टाल दिया और उसे और बड़ा बना दिया। बाजार के मूल्य-से-बुक अनुपात (Price/Book ratio) वर्तमान में उन चरम स्तरों पर हैं जो केवल 1929, 1972 और 1999-2000 में देखे गए थे।

विशेषज्ञ राय: "संपत्ति और पैसा एक नहीं हैं; आप केवल पैसा खर्च कर सकते हैं, संपत्ति को बेचने के बाद ही वह पैसा बनता है।"

डेलियो ने 'चार घुड़सवारों' (Four Horsemen) का जिक्र किया जो किसी भी बुलबुले को फोड़ सकते हैं, जिसमें अत्यधिक मूल्यांकन और शेयरों का भारी मात्रा में जारी होना शामिल है। उन्होंने एक गंभीर जोखिम की ओर इशारा किया: यदि कोई व्यक्ति अपनी कागजी संपत्ति (Paper Wealth) के बदले कर्ज लेता है और बाजार गिर जाता है, तो वह कर्ज चुकाने में असमर्थ हो सकता है।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न (Frequently Asked Questions)

1. रे डेलियो के अनुसार 'संपत्ति' और 'नकदी' में क्या अंतर है?
डेलियो के अनुसार, संपत्ति (Wealth) वह मूल्य है जो आपके पास कागजों पर है, लेकिन उसे खर्च करने के लिए आपको उसे बेचकर नकदी (Money) में बदलना पड़ता है। बाजार गिरने पर यह नकदी मिलना मुश्किल हो जाता है।

2. क्या AI वास्तव में एक बुलबुला है?
डेलियो का कहना है कि यह एक 'डिग्री' की बात है, और वर्तमान संकेत स्पष्ट रूप से एक बड़े बुलबुले की ओर इशारा कर रहे हैं।

क्या आप जानते हैं?: 2000 के डॉट-कॉम बुलबुले के दौरान भी कई कंपनियों का मूल्यांकन उनके वास्तविक मुनाफे से हजारों गुना अधिक था, जो अंततः पूरी तरह ध्वस्त हो गया था।